匯豐銀行理財跌得慘 產品變身“奪命金”【2】

500萬元的虧損 原因是匯率和投資損失

那麼，嚴先生反映的兩隻QDII產品，業績表現真的有這麼差嗎？

打開匯豐銀行的網站，在投資理財產品表現中，可以看到，最近5年(至今年1月底)匯豐中國股票基金的累積回報(按美元計算)為5.6%，遠遠跑輸同期基金基准36.9%的回報率。其中2008年至2011年每年的回報分別為-53.8%、57.1%、0.9%和-20.4%，今年1月份的投資回報為10.8%。霸菱香港中國基金最近5年(至今年2月底)的累積回報為23.4%，略遜於同期基金基准36.6%的回報率。2008年至2011年每年的回報分別為-54.2%、 64.2%、2.1%和-19.5%，今年頭兩個月回報率為15.8%。由於嚴先生是2007年下半年買的基金產品，當時股市正處於歷史高位，因此損失也更大。但即使這樣，淨值被腰斬也令人意外。

實際上，由於兩隻基金均按美元計算，因此，購買基金的投資者還要承擔匯率變化帶來的風險。嚴先生記得，2007年下半年購買基金時，1美元兌人民幣的匯率中間價在7.6元左右。而目前1美元兌人民幣的匯率中間價是6.3元左右，至今光是匯率變化帶來的損失就將近18%。

讓嚴先生難以接受的是，無論基金的業績表現好壞，基金的管理費卻旱澇保收。資料顯示，匯豐中國股票基金每年的管理費為1.25%，霸菱香港中國基金每年的管理費為1.5%。按嚴先生的投資比例，第一年繳納的管理費就達14.25萬元。預計5年的管理費在50萬元左右。

以此估算，嚴先生投資的兩隻QDII產品，在不到5年的時間內，有一半左右的損失是由匯率變化和基金收取的管理費造成的，另一半才是基金業績變化帶來的投資損失。

投資海外遭遇滑鐵盧基金QDII八成虧損

目前的QDII產品中，包括銀行QDII產品、基金和券商的QDII產品。從他們的表現來看，業績分化比較明顯，其中不少虧損嚴重。

由於QDII主要投資於海外市場(包括股票、基金及衍生品等)，而外資銀行在海外市場大多有數十年甚至上百年的歷史，因此QDII設立之初，市場普遍認為外資銀行具有明顯的優勢。然而事實並非如此。

普益財富數據顯示，目前在運行的226隻銀行QDII理財產品中，外資行發行的有201隻，佔比88.94%﹔其中，花旗銀行88隻，渣打銀行81隻，匯豐銀行18隻，東亞銀行14隻。這些QDII理財產品大部分成立於2007年和2008年。由於接連遭遇全球金融危機和歐債危機的打擊，業績大多不如人意。盡管今年以來海外市場普遍回暖，QDII業績普遍回升，但仍難以彌補過去幾年的巨額虧損。

普益財富數據顯示，今年一季度末運行的226隻產品中，仍有110隻淨值低於1元，佔比48.67%﹔淨值大於1.2元的產品，僅有29隻，絕大部分QDII遠遠跑輸CPI。116隻實現正收益的銀行QDII理財產品中，淨值最高的是渣打銀行發行的開放式黃金指數人民幣UTSN003。該產品成立於2008年8月25日，截至2012年3月29日，該產品淨值為2.2365元，實現累計收益123.65%。

110隻負收益的銀行QDII理財產品中，虧損最嚴重的是渣打銀行發行的基金精選之DWS氣候基金美元款。該產品成立於2008年4月6日，截至2012年3月29日，該產品淨值僅為0.4850元，累計虧損51.5%。虧損超過20%的共有41隻，佔比17.98%。這些負收益產品大部分由外資行發行，其中花旗、渣打分別佔39隻和35隻，匯豐13隻，東亞7隻。中資銀行的QDII產品隻有25隻，正收益的僅為8隻。

國內券商發行的QDII產品隻有3款，而且業績表現均不佳，最新單位淨值均在1元以下。

基金公司開展QDII業務，主要是直接投資境外証券市場不同風險層次的產品。但基金公司發行的QDII產品表現同樣一片慘狀，同花順iFinD統計顯示，截至4月18日，51隻基金公司發行的QDII產品中，虧損的有41隻，佔比超過八成。其中虧損最嚴重的是上投摩根亞太優勢，累計虧損44.9%﹔其次是嘉實海外中國股票，虧損43.3%。實現正收益的10隻QDII產品中，海富通中國海外股票表現最佳，累計收益率50.21%，其次是交銀環球精選，收益率40.98%。