茅台五糧液兩巨頭淨利超上市家電企業總和【4】

新京報：靚麗財報是種假象

今年白酒市場在傳統的“金九銀十”表現一般，可以說是旺季不旺。白酒企業業績驕人的背后，是渠道商庫存壓力的增加。

北京一家酒類經銷商表示，目前國內很多白酒廠家都在擴建產能，但產能過剩將導致廠家和經銷商庫存積壓。這位經銷商稱，受“三公消費”限制等因素影響，今年大多數高端酒賣得並不好，庫存壓力也比往年大得多，茅台的批發價也一直沒漲起來。

“今年白酒消費較往年有所減少，但白酒企業財報業績仍然漂亮，不能忽略的一個原因是，茅台、五糧液今年在渠道商環節增加了大量庫存，企業的銷售雖然實現了，但經銷商的銷售並未全部實現。渠道的庫存大量增加，將會對未來幾年白酒業的發展產生比較重要的影響。”鐵犁說。

對於渠道商庫存積壓這一問題，北京志起未來營銷咨詢集團董事長、營銷專家李志起也表示認同。他說，業內普遍認為，今年白酒的銷售情況並不樂觀，雖然從企業財報上看銷量增長不少，但廠家產品大量的貨囤積在經銷商的庫房裡，並未真正流通到終端市場。

“年初至今，經銷商囤貨壓力是這幾年來最大的。從這個層面上講，企業靚麗的財報只是一種假象。”李志起指出。在他看來，這正是白酒企業業績瘋長的背后潛藏的危機，這種危機是否會爆發、何時爆發，要看接下來整個消費環境是否發生逆轉。“從業績看，白酒行業似乎是一枝獨秀，但任何一個行業的發展都脫離不了整個大的經濟環境影響，如果四季度銷售放緩的情況還是沒有改變，那麼明年白酒企業的業績報告也許就不會像今年三季報這麼好看了。”

鐵犁表示，白酒業的發展和政治經濟走勢都有關系，白酒行業這種瘋狂的增長不可能一直持續。“未來十年，白酒增長可能不會像這幾年這麼火爆了，但依舊會增長。”鐵犁說，“如果說過去十年白酒業的增長是黃金十年，那麼未來十年將是白銀十年。”

新京報記者 李靜