CPI“破2” 货币政策宽松空间打开【2】

“大规模的逆回购操作未能明显推动经济增长，同时近期大规模的短期流动性注入和到期也导致了市场的波 动 性 增 强 。M 2同 比 增 长14 .8%，大幅高于市场的预期，未来是否进一步转暖仍存较多疑问。央行仍需通过降准来减缓经济的下滑态势。”刘利刚说。

不过，北京领先国际金融资讯公司首席经济师董先安对《经济参考报》记者表示，9月份贸易数据、官方以及汇丰的采购经理人指数已显露内外需筑底迹象，二季度起政府基础设施投资已显著回升，货币扩张也超出预期，三季度流行的通缩担心被证伪，结合地产市场动态，四季度通胀风险上升，宽松政策应告一段落，避免滞后超调。

国泰君安宏观研究团队也表示，通胀维持低位有利于政策维持相对宽松，但考虑到目前贷款利率市场化已经完成，央行降准降息意义不大，更多地体现在回购利率维稳和资金投放上。

中国人民银行副行长易纲日前对媒体表示，全球各大主要央行都在推出量化宽松政策，中国央行将根据中国的实际情况来制定货币政策。本次刺激方案就规模而言将会是适度的，即规模足够大到能够稳定经济增长，但不会大到对未来造成负面影响。（方烨）