纽约时报：破产保护有助柯达卸下养老金重担

美国《纽约时报》网络版今天撰文称，申请破产保护不仅可能有助于柯达出售专利，而且可以帮助其卸下数亿美元的养老金债务。

以下为文章概要：

由于难以适应数字化转型趋势，有着131年历史的柯达周四宣布将申请破产保护。

作为该申请的一部分，柯达将继续出售1100项数码成像专利，为亏损的业务筹措资金。按照美国《破产法》第11章的规定，该公司将在破产重组的过程中继续正常运营。

柯达CEO彭安东(Antonio M. Perez)在公告中说：“柯达正在迈出重要的一步，使得我们可以完成这一转变。与此同时，我们已经打造了数字业务，自2003年以来也已有效退出了某些传统业务，关闭了13家工厂和130个实验室，裁员4.7万人。现在，我们必须深入解决我们的成本结构，并借助非核心知识产权资产展开有效创收，从而完成这种转型。”

有报道称，该公司已经通过债务人持有资产(debtor-in-possession)的形式从花旗集团融资9.5亿美元，以便为破产期间的运营提供流动性。柯达表示，其非美国子公司不在本次破产保护之列。

柯达成为了在科技进步中倒下的又一个巨头。由于未能在电子书市场抢占一席之地，美国连锁书店Borders去年破产清算。而Blockbuster也因为零售业务受到Netflix等网络竞争对手的挤压，于去年被Dish Network收购。

1880年由乔治·伊斯曼(George Eastman)创立的柯达，已经成为美国最著名的企业之一。该公司帮助创建了照相机胶卷市场，随后主导了这一领域。但过去40年来却经历了各种问题。

首先来自国外竞争对手，最著名的是价格更低的日本富士。随后是数码相机导致的传统胶卷需求下降，挤压了柯达的利润，导致该公司2003年宣布将停止向这一产品投资。在彭安东的领导下，柯达将赌注压在喷墨打印机身上，但该战略尚未收到成效。自2004年以来，柯达仅有一年实现盈利。

柯达还计划通过专利诉讼创收，通过与LG等企业的和解协议获得了一定的收益。该公司的现金储备已经花光，引发市场担心其资金短缺。截至去年9月30日，柯达现金及短期投资余额为9亿美元。

根据周四提交的破产保护申请，柯达截至9月30日的总资产为51亿美元，债务为67.5亿美元。

作为最后一项筹措资金的渠道，柯达去年7月宣布聘请投资银行Lazard帮助其出售数码成像专利，希望借助当前风头正劲的专利市场获利。但该公司未能引发潜在买家的足够兴趣。

但到了去年夏天，柯达显然已经开始准备破产保护，聘请了顾问帮助其在法院监督下进行重组。除了有助于出售专利外，破产保护还将帮助柯达卸下数亿美元的养老金债务。

本月早些时候，柯达宣布进行公司重组，将业务分拆为消费和商务两大部分。分析师认为，此举是为了便于分拆出售。该公司还提交了新的专利诉讼，起诉对象包括富士和苹果，希望借此提升待售专利的价值。