【海外版】新兴经济体：考验时刻来临！（图）【2】

　　豺狼虎豹

　　正如歌中所唱：“没有谁能随随便便成功。”新兴经济体的发展之路上，豺狼虎豹的威胁自然不会少。

　　美联储的政策对新兴经济体的巨大影响在最新一轮的金融市场震荡中表现无疑。数据提供商全球新兴市场证券基金研究公司的数据显示，在截至6月19日的一周里，世界各地的新兴市场股票基金共流出资金34亿美元，债券基金共流出资金26亿美元。分析指出，这种资本外逃对新兴市场的打击尤为沉重，因为其股市规模相对较小。

　　IMF报告提醒：“如果外界预期的美国货币刺激政策减码，导致源源不绝的资本流逆转的话，新兴市场经济体增长放慢的时间可能拉长。”

　　经济发展模式成为分析关注的另一个焦点。《金融时报》最近一篇文章指出，新兴市场目前的经济模式是在1997年至1998年金融危机的废墟中建立起来的，包括4个关键要素：低值货币、出口拉动型增长、累积美元储备以及发展非美元融资来源。但这种模式已完成其使命：低值货币已变得不再低值，出口拉动的增长模式现在受到发达国家的冲击，因为发达国家正迅速转向谋求经常账户平衡。因此，新兴经济体需要寻找新的经济模式以取代现有模式。

　　还有不得不提的“中等收入陷阱”。它描述的场景是，一个国家人均GDP达到 3000美元左右时，快速发展中所不断积聚的矛盾，如若没有得到及时的疏通，就会出现集中爆发的可能。IMF亚太区主任辛格曾表示，尽管新兴经济体相对平安地度过了全球金融危机，但只有通过坚持不懈的改革，才能避免“中等收入陷阱”。

　　影响几何

　　2002年以来，新兴市场对全球经济增长的贡献率普遍超越50%。2008年欧美爆发严重债务危机之后，新兴市场更是力挽狂澜，不但全球经济增长有超过70%来自于新兴市场的贡献，甚至欧美严重的债务问题也依赖新兴市场的大量输血才得以延缓。新兴经济体的重要性已经有目共睹，其未来发展也牵动着整个世界。

　　有专家指出，进入新世纪10年来，新兴经济体全面普遍的经济高速增长已告终结，接下来将步入一个较动荡的时期并经历剧烈分化，这势必对世界经济带来较大影响。

　　不过，也有分析对新兴经济体的前景表示乐观。有专家称，过去10年来全球经济最大的变化就是新兴国家经济实力质与量的同时提升。比如，近期巴西、印尼央行抢先在美联储退出量化宽松政策之前升息，除了事先预防未来通胀压力外，更是减少短期资本外逃、吸引中长期外资流入的一石二鸟之计。新兴经济体的货币政策正在慢慢找到其弹性的调控方式，逐步成熟。分析指出，目前西方国家经济仅能称为弱复苏，新兴市场仍将是全球经济增长的重心。

　　专家还强调，在各种危机面前，新兴经济体应该团结一致，互相帮助，谋求国际合作。

　　无论如何，在铺满荆棘的道路上，新兴经济体正昂首大步前进。（本报记者 张 红）

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