美国货币政策损人不利己

　　从2008年金融危机美国推出QE1，一直到去年12月推出QE4，美国量化宽松政策不断扩大升级，不仅将通胀恶意输出到全世界，更引发了全球各大经济体争相效仿，货币大战一触即发。然而，QE4推出仅半年时间，美国却宣布将要退出QE，其货币政策的大放大收，已使全球经济深受其害。

　　“一旦美国开始实施退出战略，势必推动美元中长期走强，对全球流动性、资本流向以及全球金融市场产生显著而深远的影响。” 国家信息中心预测部世界经济研究室副主任张茉楠认为，全球很可能因此而再现“剪羊毛”效应，这势必给全球经济金融运行、汇率市场稳定以及资产价格带来新一轮冲击。

　　事实上，从美国推出QE伊始，就注定这是一剂损人也不利己的毒药，日益庞大的债务规模已经让美国难以承受。张茉楠认为，长期量化宽松政策加剧了美联储资产负债表的风险。金融危机以来，美联储资产负债表从危机之前的不到9000亿美元飙升至目前的3.078万亿美元，增长了两倍多，如果美联储在今年剩下的3个季度内继续推行QE3，其规模可能会超过4万亿美元。

　　要引导资金转投实体经济

　　美国货币政策的转向，对中国经济不利影响已经开始显现。美元兑其他非美货币近期全面走强，人民币兑美元中间价也一改数日涨停的态势连续两日下跌。尽管QE不会马上退出，但风险信号已经亮出，中国面临的金融风险正不断升高。