最近，又一項股市利好政策出台。8月28日，國務院決定在嚴格控制風險的基礎上，進一步擴大信貸資產証券化試點。人民銀行新聞發言人稱，信貸資產証券化是金融市場發展到一定階段的必然產品，有利於促進貨幣市場、信貸市場、債券市場、股票市場等市場的協調發展。業內人士指出，此舉表明管理層對資本市場的關注和重視。隨著中國經濟逐漸企穩回升，股市趨穩向好態勢也日益凸現，未來大盤溫和回升應可期待。

　　大盤震蕩筑底伺機反彈

　　近一周來，亞太股市因美國退出QE預期慘遭“血洗”，歐美市場因敘利亞局勢遭重創，而中國A股卻出現攀升行情。

　　8月29日，兩市早盤雙雙高開，滬指報2108.44點，上漲7.13點，漲幅0.34%，成交12.29億元﹔深成指報8287.24點，上漲27.86點，漲幅0.34%，成交8.55億元。分析人士指出，自貿區熱點的高調演繹以及擴大信貸資產証券化試點等利好消息和政策，確立了A股的偏暖基調。

　　8月初以來，股市不時透出筑底信號。7月30日上証指數最低下探至1965點，收出一根陽十字星。8月1日股指大幅拉升，上証指數站在2000點之上，並一舉突破5日、10日、30日均線，圍繞2000點大關波動已成為近期市場的主要特征。

　　近期管理層對市場底線是鎖定在2000點。”廣發証券投資顧問鄭有利表示，目前基本面出現轉強，2000點極可能成為政策底、市場底重合的中長期階段性啟動點。

　　有基金公司認為，經過6月以來的大幅下跌，A股風險釋放較多，在經濟沒有大幅衰退風險的前提下，A股仍有可以挖掘的投資機會。下半年，經濟面、流動性等將出現環比改善的局面，市場將呈現震蕩筑底、伺機反彈的走勢。

　　四大因素支持行情走好

　　股市出現向好行情由四大因素推動，這其中包括經濟基本面、宏觀政策面、市場資金面、行情技術面。中國國際經濟交流中心信息部部長徐洪才對本報記者說，股市筑底與國內經濟企穩有關。7月宏觀經濟數據比較好，7月進出口、外商投資情況都比較好，同時歐美經濟復蘇使我們的外部需求也開始向好，房地產、家電、汽車銷售等也有向好跡象。8、9月份經濟回升是可以期待的。

　　從政策面來看，7月30日中央政治局召開會議，明確提到“要把握好宏觀調控的方向、力度、節奏，使經濟運行處於合理區間。”以及“確保完成全年經濟社會發展主要任務。”8月28日，國務院又決定進一步擴大信貸資產証券化試點。

　　徐洪才說，近來政策暖風頻吹，比如節能環保、信息消費、健康服務、西部鐵路投資等，新的消費需求和熱點不斷在培育，這對相關行業板塊都是好消息。同時，擴大信貸資產証券化試點，既能增加証券公司的收入來源，又能盤活銀行的存貸資產。

　　“擴大信貸資產証券化試點意味著涉及信貸資產這塊的企業和金融機構，也有可能獲得上市融資的平台，這將為股市增添新鮮的血液和活力。”北京科技大學管理學院經濟貿易系主任何維達在接受本報記者採訪時說。但他同時指出，這項政策是利好利空參半，如果能真正保証絕大多數信貸資產都是優質資產，將促進股市發展﹔如果有非優質資產混進去，則將對股市產生不良反應。

　　從資金面看，專家指出，雖然中央宏觀經濟政策相對穩定，貨幣供應不會有大幅放鬆，但也不會緊縮。

　　未來行情會呈溫和回升

　　對於后市，不少市場人士指出，基於當前筑底跡象明顯，如無突發事件和政策變化，未來大盤將呈溫和回升。“經濟企穩回升，房地產業回暖，新的投資消費需求形成並增長，新的改革紅利還將逐步釋放，大家的信心也在不斷增強，這些都進一步夯實了股市未來走牛的基礎。”徐洪才認為。

　　在這種向好條件下，股市是否會有大的反彈？徐洪才指出，股市正在逐漸走出底部徘徊的陰影，但不可能有大的變化。徐洪才說：“春江水暖鴨先知，好消息隻能說明股市有好轉的跡象，估計會有小幅反彈，未來溫和回升向好是可以期待的。”

　　也有對未來股市反彈不看好的觀點。何維達表示，目前發達國家經濟復蘇還不太理想，新興市場國家經濟表現不佳，5個金磚國家中隻有中國和俄羅斯還可以，這些都制約著股市的反彈力度。“如果出現政策利好和一些投機情況時，股市可能會有小幅反彈，估計在200點左右，不會出現反轉性變盤。”何維達認為。（本報記者 羅 蘭）

(責編：夏麗娟)